我国不锈钢产业起步较晚，建国以来到改革开放前，我国不锈钢的需求主要是以工业和国防尖端使用为主。改革开放后，随着国民经济的快速发展，人民生活水平的显著提高，拉动了不锈钢的需求。2001年我国不锈钢表观消费量达到225万吨，超过美国成为世界第一不锈钢消费大国。2008年受全球金融危机的影响，我国不锈钢表观消费量为624万吨，同比下降5%，出现了近15年来的唯一一次负增长。之后，又恢复增长走势，2018年我国不锈钢材表观消费量更是达到了2132万吨。

不锈钢市场价格波动频繁，近十年平均波动率约为12%。2008 年金融危机后，国家出台了一系列涵盖基建、房地产领域的经 济刺激政策，对不锈钢行业的需求起到了有力支撑，  304不锈 钢冷卷价格总体呈上升趋势，于2011年达到高点27000元/吨左 右；之后因不锈钢产能集中释放，价格基本呈波动下降态势， 2016年上半年达到最低点12000元/吨左右；随后受环保政策和 原材料价格上涨拉动影响，  2016年不锈钢价格大幅上涨；  2017 年不锈钢下游需求平稳，受供给波动影响价格先抑后扬；  2018 年以后受到环保督察和海外产量回流国内影响，价格整体呈窄 幅波动。

304不锈钢冷卷价格收益率的波动率变化较大，对应了现货市场 的急涨急跌，在2014年年中年化波动率急剧增大后快速回落， 价格日收益率年化波动率一度达到35%左右。

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