2024年1月基金经理手记速递

展望2024年，一方面，受益于人口老龄化和医疗新基建，国内终端需求旺盛；在经历了三年的低迷之后，供给端逐步出清，上市公司作为行业龙头整体受益。另一方面，中国医药行业出海国际化的产业趋势已经形成共识。无论是创新药的license-out，还是器械耗材IVD行业海外收入占比不断提升，都会全面提升中国医药产业在全球的市场份额。

展望2024年，我们不妨更乐观一些。从量化分析的角度来看，A股权益资产性价比指数已经来到近5年的高点，处于98%分位数左右。当前权益资产正处于历史上极具性价比的位置，而历史上每一轮的行情往往就在这种高性价比的底部区域诞生。

站在当前时点，人类正在迈向一个更为智能的社会。虽然有很多不确定性，但我们更应该乐观面对未来。

无论是基于理论的指导，还是过往经验的总结，在这个时点，作为逆向投资者的我们，对2024年及更长期的港股市场的潜在回报可以更乐观一些。

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