时间过得真快，股票市场也就几个起落，一年就快过完了。年底到了，持续了一年的考试自然也就到了交卷的时候。作为考生，不知道投资者对自己一年以来的成绩是否满意，因此时常处于惴惴不安之中。

此时的心情，颇有些象儿时读书时，期未考试前的状况。上了一学期的学，到期未总得有个结果。如果考得好，老师会给一朵小红花，家长自然也会表扬一番（当时经济状况不好，自然极少有物质奖励）。如果考得不好，批评总是要挨几句的。因此，每年考试前大家可都卯足了劲，争取拿个好成绩。

不过到高年级的时候，发现了一件有趣的事情。有的同学很踏实，不断积累知识，成绩也一直不错，波动性很小，因此大多顺利考上了理想的大学，拿上了一朵大红花。另外一些同学很聪明，但不够专心，成绩忽好忽坏，好的时候拿小红花完全不在话下，但不好的时候就一塌糊涂，他们考上理想大学的比例就远比不上前面的同学了。这时候我突然发现，拿小红花挺重要，但更重要的是拿大红花。

作为投资者，每个人都想每年取得好的成绩，因此我们看到股市中很多人更关注短期的投资收益，出现比如将短期趋势长期化、过于偏好在波动中获取收益、喜欢击鼓传花的游戏等等短期的投资行为也在意料之中了。但是过于追逐短期的投资业绩，可能反而会与投资者的长期赢利目标越来越远。

投资者最终能否获得大红花，取决于是否具备持续获取超额投资收益的能力和方法，而这才应该是我们持续努力的方向。
                                                             

易方达基金 冯波

2010年12月
   

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