2023 年,上期能源推出“强源助企”原油期货项目,鼓励企业在现货贸易中使用上海原油期货计价。在项目的引导下,共计约 43 万吨原油现货贸易使用上海原油期货作为计价基准。
上海原油期货价格运用场景进一步扩大。在使用上海原油期货进行风险管理方面,目前,产业客户除了在生产、贸易环节使用上海原油期货套保外,也有部分炼厂利用上海原油期货对裂解价差进行管理。具体思路是,用汽柴油批发价减去上海原油期货价格作为裂解价差的价格参考依据。一方面,在缺乏成品油保值工具的情况下,通过调整汽油、柴油等下游产品的生产、销售水平,实现对下游产品价格的多空管理;另一方面,在原油期货上建立反方向持仓,实现对原材料价格的多空管理。以此构建裂解价差交易,实现炼厂利润精细化管理。
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