修复，也能够通过相对均衡的行业结构降低单一赛道波动对组合的影响。在此基础上，可适度参与经过业绩验证、具备持续产业景气支撑的成长方向，以兼顾组合的稳健性与收益弹性。 易方达基金 林伟斌 2026年11月6日 声明：本手记的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）立场，也不构成对阅读者的投资建议。

展望11月，在前期市场缩量调整、估值进一步消化后，修复仍需增量资金与基本面改善配合；三季报收官叠加11月政策窗口，指数或以震荡整固、结构分化为主，关注业绩确定性较强的核心资产，以及业绩真空期下主题投资机会。

展望11月：超跌反弹可期，成长有望阶段性修复。10月成长板块的快速下挫已较大程度消化估值与筹码压力，部分绩优公司或回归合理区间，叠加上市公司增持回购意愿可能在政策支持下升温，市场情绪或逐步修复。

回顾10月，A股科技板块波动加大，主要与海外宏观因素扰动、A股资金结构以及全球AI叙事出现扰动有关，市场关注点进一步转向AI投入能否持续转化为业绩与现金流。但从产业发展节奏看，当前AI依旧处于应用落地初期，下游应用场景仍持续扩张，在较为悲观的市场背景下，新场景一旦出现则有望带来较大预期差。

展望11月，半导体设备仍是值得重点关注的方向，前期调整后，扩产与国产替代仍是板块的中期支撑。指数层面，可以继续关注中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体材料与设备产业链，有望受益于晶圆厂扩产、国产替代进程加快及国内设备企业出海带来的潜在增量需求。

综合来看，当前A股和港股权益资产对中长期配置型资金的吸引力较高，尤其是部分科技资产相较全球可比公司的估值存在优势。可以关注以科创50指数为代表的A股科技核心资产及中证半导体材料设备主题指数、创业板算力基础设施指数等细分领域代表指数的投资价值。

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