随着AI不断发展，各行各业都在思考AI会带来怎样的变化。在投资领域，我们也会常常思考有一天AI是否真的会取代过去的投资范式。

“深蓝”的突破，让我们第一次见识到AI的价值；Alpha Go的问世，又让我们看到神经网络的威力。两者的相同点均在于AI一旦突破这个领域，人类将再也无法战胜AI。幸运的是，在投资这个领域，由于金融市场自身的复杂性和信息的不对称性，至少短期AI可能还无法取代人类。不过，即使AI在围棋、象棋、游戏甚至诸多领域取得突破，也不代表这些行业就会消失，但这些行业的发展范式却实实在在被AI所改变。

过去的围棋与现在的主动投资，有不少相似之处：更多依靠前辈经验传承，自己学习各类棋谱或投资名著，最终结果的差异在于自身顿悟式的突破。棋师说“这手棋不好”，更多是基于棋感，这与投资人口中提到的“图形不好”颇为类似。然而Alpha Go后时代的围棋，从经验传承、天才顿悟发展为数据挖掘和算法优化，完成了从经验主义到实证主义的转变。围棋不再是悟道，而是像AI一样寻求每一步的最优解，围棋对于中盘计算的要求大幅提升。甚至到了Alpha zero时代，AI棋手更加无我，不再基于人类的棋谱，纯粹通过强化学习左右手互博，再次实现对Alpha Go的碾压。在某些领域，我们可能不得不承认，那些曾经引以为傲的经验和传统，在纯粹的理性面前，可能只是通往真理道路上的拐杖甚至是绊脚石。

幸运的是在目前阶段投资还无法完全被AI取代，但如果等到我们真正看到AI取代主动投资的那天再去思考，可能就晚了。当前，信息呈现指数级增长，完全依赖人来进行信息获取与更新是不现实的。在公司平台上，我们持续搭建底层数据平台，结合AI和各类算法，不断尝试绘制各行业和上市公司的胜率赔率动态图谱。至少到目前，人对于信息的穿透力和理解力在投资领域仍是相对领先于AI的。

对于个人来说，我们可以尝试像AI一样，继续追求无我的状态。每一次投资决策都是基于赔率与胜率的多重考量，努力在不确定性中寻找确定性，争取为持有人创造长期稳定的可持续回报。

易方达基金 何一铖

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