当前阶段，半导体复苏与人工智能应用落地是科创板50指数走势的主要影响因素，二者下半年基本面皆有望维持较高景气。首先，在八月披露的中报业绩中，半导体需求复苏被再次验证，其中消费侧的SoC芯片板块业绩增长较为明显，反映消费电子需求仍主要驱动。同时依据历史上“后衰退后复苏”的原则、以及海外半导体公司对中国工业需求的感知，下半年工业侧需求有望迎来恢复，为半导体复苏注入新动能。其次，9-10月iPhone等重要手机新品集中发布，AI与手机系统融合的创新体验有望初步展现，AI终端创新需求或将得以验证，提高消费电子的需求持续性。此外，AI在编程方面的应用场景亦逐步成熟，Cursor等AI编程工具正在进入商用阶段，海外AI的落地探索将有望为科技板块带来市场信心。

2024年8月，科创板50（000688）指数受短期市场风格偏好变化影响出现波动，但整体基本面仍处于改善区间。长期来看，科创板50指数聚焦半导体领域，并布局信创、新能源等高端制造行业，有望随着半导体周期性复苏与AI应用的探索落地而持续受益。普通投资者在进行科技行业投资时，面对较高的研究门槛及市场波动，可以考虑相关指数的低位定投策略，降低资产波动及择时难度，便捷布局中国科技产业发展机遇。

易方达基金 成曦

2024年9月3日

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