为有效防范地缘政治风险以及境外宏观经济下行风险传导， 2023 年上半年，上海原油期货保证金维持在 15% 的较高水平。此外，由于 2023 年价格波动率较 2022 年明显下降，上海原油期货市场成交持仓规模整体小幅下滑。2023 年，上海原油期货日均成交 20.47 万手（单边，下同），同比下降 7.53%；日均持仓 6.51 万手，同比下降 6.01%；累计成交金额 28.78 万亿元，成为中国期货市场成交金额最大的品种。

交割方面，为更好地满足市场交割需求，上期能源于 2023 年 6 月将中国石化集团石油商业储备有限公司的启用库容从 40 万方扩大至 60 万方。截至 2023 年底，上海原油期货共有10 家交割仓库合计 17 个存放点。其中，上海市 1 个，广东省 2 个，浙江省 3 个，山东省 4 个，辽宁省 3 个，海南省 2 个，河北省 1 个，广西省 1 个，总核定库容 1799 万方，启用库容 1212 万方。从交割情况看，年内原油期货共交割 40608 手（合 4060.8 万桶），交割金额 234.51 亿元。其中，8 月合约是交割量最大的合约， 交割量达 9476 手，约合 56.69 亿元；阿曼原油是交割量最大的油种，交割量为 1.62 万手，占全市场总交割量约 40%，约合 97.03 亿元。2023 年注销的期货仓单中，报关进口的数量约占四成，转运出境的数量约占一成，转为保税现货的数量占一半左右。

市场参与者结构方面，原油期货法人客户日均成交占比超过五成，日均持仓占比超过七成。机构交易者的交易、持仓和套期保值比例位居境内已上市期货品种前列。从境外交易者参与情况看，在 2022 年 10 月引入 QFI 参与上海原油期货交易以来，境外交易者参与的方式更加多元化，成交占比明显提升。2023 年，境外交易者日均成交、日均持仓占比均超过三成。跨国石油公司、贸易商、投资银行、基金和资产管理公司中的标杆性企业均参与了上海原油期货交易。截至 2023 年底，境外交易者覆盖了六大洲近 31 个国家和地区。境外特殊参与者共 2 家，备案的境外中介机构达 80 家。

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