作为全球最主要的储备货币和核心货币，美元汇率（如美元指数等）是影

响金价波动的重要因素。美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的

指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的

一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度。国际市场上黄金价格是以

美元标价的，金价分析往往也是以美元金价为基础的，因此美元升值会促使黄金

价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨，美元的走势强弱会对黄金价格产

生直接和迅速的影响。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时

期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。

美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资

者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与

通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，在美元贬值和通货膨

胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求的上升。回顾过去二十年历史，当

美元对其他西方货币坚挺，国际黄金价格就会下跌；当美元贬值，国际黄金价格

就会上涨。过去十年，大多数情况下金价与美元走势负相关。但不可否认的是，

二者之间的负相关性也不是“亘古不变”，在特殊的市场情况中，二者也可能发

生同向波动。

声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资须谨慎。