最近，ETF领域又迎来了一个新动向。

2026年8月28日，首批跟踪创业板算力基础设施指数的ETF正式获批。

值得注意的是，这是全市场首批以“算力基础设施”为投资主题的ETF。这背后也反映出市场对于“算力基础设施”的关注度持续提升。

那么，算力基础设施为什么受到了越来越多的关注？创业板算力ETF究竟覆盖了哪些产业？今天我们就顺着这只ETF，把AI背后的“算力基础设施产业链”拆开来看。

先搞清楚：什么是算力基础设施？

要理解算力基础设施，先要知道什么是算力。

算力，简单来说，就是设备处理数据和完成计算任务的能力。训练大模型、AI问答、生成图片，都离不开CPU、GPU、AI加速芯片等硬件提供计算能力。

但复杂的AI任务通常需要大量芯片协同工作。因此，要把芯片装进服务器，再将大量服务器集中部署，并配套网络、存储、供电、散热、机柜等设施，就形成了数据中心。

所以，算力基础设施并不只是芯片和服务器，而是支撑算力生产和运行的一整套系统，包括计算设备、网络、存储、数据中心，以及供电、散热和运维等配套设施。

算力基础设施为什么如此重要？

近年来，算力需求正在爆发式增长——工信部数据显示，截至2026年6月底，我国智能算力规模已达2185 EFLOPS，同比增长177%，一年时间几乎翻了两倍。

而AI行业竞争激烈，大模型格局此消彼长、胜负难料，但无论最终哪家应用胜出，算力基础设施都是“刚需中的刚需”。

国家层面同样动作不断：从“东数西算”工程布局8大枢纽节点和10个数据中心集群，到六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，都表明了对算力基础设施的重视。

顺着ETF拆开看，算力基础设施产业主要由哪些环节构成？

根据编制方案，创业板算力ETF跟踪的创业板算力基础设施指数（以下简称“创业板算力指数”），是从创业板上市公司中选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的股票。而算力基础设施行业，也正是主要由这四个维度构成：

1. 计算环节：算力的源头

大模型每生成一句话、识别一张图片，背后都是芯片在进行海量的数学运算。AI芯片（GPU等）就是算力的源头，而服务器则把成百上千颗芯片组织起来，像一个训练有素的军团一样协同作战。芯片越强、越多，算力就越猛。

在创业板算力指数中，截至2026年8月30日，数字芯片设计行业占比约5.7%，其他计算机设备占比约3.8%。

注：申万三级行业和各环节并非严格一一对应，仅供参考，下同。

2. 网络环节：数据的高速公路

几万张芯片协同训练一个大模型时，彼此之间每秒都在不断交换数据——任何一处“堵车”，整个集群都得停下来干等。这就对“数据高速公路”提出了极高要求，也催生了指数中占比最大的一环：

截至2026年8月30日，创业板算力指数中通信网络设备及器件占比约21.7%（中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等光模块和光器件龙头均在其中），印制电路板（PCB）占比约12.6%，通信应用增值服务占比约11.1%，三者合计超过四成。

3. 存储环节：数据的粮仓

AI模型训练动辄要“吃下”几十TB甚至PB级的数据。数据存不下、取得慢，再强的芯片也只能“空转挨饿”。因此，存储设备和存储芯片就是算力中心的粮仓。

指数的第一大权重股的协创数据（权重约12.4%）就属于这一类别，最大的收入来源为数据存储设备，隶属于申万三级行业中的消费电子零部件及组装行业（数据截止至2026年8月30日）。

4. 运维与配套环节：看不见却离不开的底座

如果说前面三个环节是舞台上的主角，那么这一环节则是撑起舞台的底座，包括数据中心（IDC）的建设运营、算力服务、散热和供电。

截至2026年8月30日，指数中IT服务行业占比约16.1%，囊括了算力服务和IDC运营企业；其他电源设备占比约4.5%，制冷空调设备占比约3.2%，温控和液冷企业就在其中。

把这四个环节串起来，一条完整的算力基础设施产业链全景就清晰了：

数据来源：iFind，数据截止至2026/8/30

注：申万三级行业和各环节并非严格一一对应，仅供参考

总结来看，创业板算力ETF主要在投资什么？

需要注意的是，创业板算力指数设置了单只股票的权重上限——属于处理器、计算设备领域的不超过10%，其他领域不超过3%。哪怕是中际旭创这样总市值超万亿元的光模块龙头，权重也在3%以内。

这就决定了创业板算力ETF的“性格”：它是一只分散布局整个算力基建的工具，且更偏向于处理器、计算设备等底层基础设施领域。

创业板算力指数的前两大行业为通信网络设备及器件（21.67%）和IT服务Ⅲ（16.13%），行业分布相对分散。

数据来源：iFind，数据截止至2026/8/30，行业为申万三级行业

因此，创业板算力ETF更适合看好算力基础设施的长期趋势，希望一篮子均衡布局算力基础设施产业的投资者。

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