B.货主的买入保值

货主是运力需求方，运费价格上涨将对其物流进出口环节的成本控制造成较大的不确定影响。货主为控制运输成本，防止运费大幅上涨，可通过集运指数（欧线）期货的买入套期保值交易、降低价格波动风险。买入套期保值，即在期货市场以买主的身份购买数量基本吻合的期货，等到要购买舱位时再卖出期货头寸对冲作为保值手段。

例2：假设2023年3月，SCFIS指数（欧线）为917点，即期市场运价850美元/TEU。某国内货主签订了一份贸易合同（基于CIF条款），计划在10月从上海出口一批圣诞节商品，共计500TEU。货主担心未来运价上涨、增加出口成本。为避免运价上涨带来的风险，该货主决定在能源中心进行集运指数（欧线）期货买入保值交易。其损益情况如下：

货主计划购买运力额度：500TEU×850美元/TEU×6.8（USDCNY）=289万元

买期套保数量（3月）：289万元÷920（10月合约点位）÷50（合约乘数）= 62手

通过买入保值交易，虽然现货市场运价出现了对该货主不利的变动，价格上涨，成本增加；但是在期货市场上的交易盈利大幅对冲了运价上涨带来的不利影响。

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