根据ICI的统计，近10年美国居民基金投资赎回率都稳定在25%以下。赎回率是一年内卖出的基金持有量的百分比，举个简单的例子，假设你这一年基金持有额平均是1万元，年内共赎回了2000元，那么你的赎回率就是20%。

虽然赎回率也能说明美国人的基金投资行为，但对于大多数人来说，基金的持有期是一个更直观的指标，可以告诉我们美国人买基金一般拿多久。基金持有期可以用赎回率的倒数来算，先锋基金（Vanguard）前任CEO Brennan就曾用过这种算法。

但这种算法只是一种近似的估算，实际持有期可能更长。例如，假设某基金有四类客户，均持有25%的基金份额，其中：A客户每年赎回5%，B客户每年赎回10%， C客户每年赎回20%，D客户1年就全部赎回，显然A、B、C类客户的持有基金时间平均来看超过五年，但该基金的赎回率为33.75%，估计出的平均持有期就只有大约三年，低于投资者真实的持有期。

以近10年美国共同基金的年度赎回率估算，美国居民股票型基金的平均持有期大约为4年左右；混合型基金的平均持有期大约为5年左右；债券型基金平均持有期大约为3年左右。由于很多美国居民通过401k和IRA等养老计划投资基金，一般退休后才会赎回，那么考虑到估算偏差，实际持有期限还要更长一些。

小知识：美国共同基金受到何种监管？

共同基金是美国证券业中监管最为严格的行业。其中，证券交易委员会是基金行业的主要监管者，对共同基金的合法合规性负有首要监管责任；金融业监管局作为自律性组织，负责监管共同基金大部分的分销业务；劳工部负责监管雇主支持退休计划（退休计划在共同基金资产中占有很大比例）；州政府也会参与违规行为的查处。

此外，投资公司协会是美国基金业内第一大同业协会，致力于推动规章制度建设；而全国投资公司服务协会也是一个会员组织，但它主要提供教育和培训类服务。

参考资料：中国证券投资基金业协会、晨星咨询（深圳）有限公司编著，《中美公募基金发展情况比较与研究》，中国财政经济出版社2020年5月出版。

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