10月市场进入宽幅震荡行情，行业及风格快速轮动，科创板50与创业板指凭借成长风格及高弹性特点持续受资金关注。从产业角度观察，两创指数的高权重行业半导体及新能源在三季报中保持改善趋势，中期产业发展趋势未发生明显改变。首先，半导体产业三季报维持复苏趋势，在手机、可穿戴等消费侧需求驱动下，业绩与库存端皆持续改善。除复苏逻辑外，安卓新机发布和苹果对AI初步尝试的创新需求、以及当前地缘环境及资金结构下备受关注的国产化需求，都有望为半导体板块估值提供支撑。此外，新能源产业三季报表现维持探底趋势，随着盈利能力持续改善、产能投入持续降低，预计行业整体已接近周期低点。

长期来看，科创及创业板指数权重行业的基本面改善趋势未变，产能扩张后的供需再平衡有望推动行业上行。2024年10月，科创板50（000688）及创业板指（399006）受政策预期波动影响而宽幅震荡，整体走势保持平稳。中期来看，以人工智能为代表科技产业仍处于创新中前期，随着C端产品的逐步落地，科创板50指数与创业板指的投资价值值得关注。

易方达基金 成曦

2024年11月7日

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