回顾2月，市场情绪显著回暖，主要指数普遍上涨，但分化明显，在Deepseek、云计算、机器人等多热点的带动下，小盘科技股成为资金追逐的热点，2月整体涨势明显。宏观金融数据继续保持改善趋势，1月金融数据呈现出信贷开门红以及社融增速超预期的状态，显示出经济复苏态势良好。市场资金面整体平衡，融资余额回升至历史高位。2月末市场出现调整，受美股科技股重挫、贸易政策不确定性以及美国经济数据疲软等因素影响，市场情绪有所波动。

展望3月，市场有望在经济数据逐步明朗、政策预期进一步强化的背景下，延续震荡修复的格局。政策层面，随着两会的召开，市场对稳增长政策的预期将进一步升温，尤其是对科技创新、高端制造等领域的支持力度有望加大，这将为人工智能、机器人等板块提供持续的政策红利。业绩层面，随着3月中下旬进入业绩披露期，缺乏业绩支撑的题材股可能面临调整压力，需警惕潜在风险。

在具体指数方面，建议关注中证2000指数和机器人板块的配置机会。中证2000指数作为小盘风格的代表，在政策支持和流动性改善的双重驱动下，有望继续展现相对收益优势。同时，机器人板块则有望受益于产业政策的持续加码和市场对科技创新主题的追捧，成为市场持续的热点板块。

易方达基金 李栩

2025年3月6日

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