2026年资本市场行情跌宕起伏，7月份市场波动较大。今年以来，主线投资机会主要集中在人工智能相关产业链。同时，中国一些拥有较强竞争优势并且景气度上行的板块也表现突出，例如新能源车、船舶制造、医药外包、无人机等细分产业。

我们看好中国半导体产业历史性发展机遇。在全球人工智能产业突飞猛进的今天，中国半导体产业迎来跨越式发展的机会，在全球市场逐步展现较强的竞争力。华为“韬定律”的提出，让全世界意识到中国半导体不再是跟随性角色，而是也拥有较强的创新性理念与架构。我们欣喜地看到，合肥长鑫已经登陆A股市场并成为市值最大的上市公司，武汉长存今年也有望上市。这体现了中国存储产业跨越式发展的成果。我们认为半导体产业在中国还有巨大的发展空间，整个产业链条（设备、材料、晶圆厂、设计公司等）都拥有巨大的投资机会。

在强大的贸易顺差以及全球对信心持续回升的背景下，2026年人民币持续温和升值。我们认为人民币持续温和升值将导致全球重新审视当前低配中国资产的风险。当前国内利率处于低位，股市整体静态市盈率也相对合理，我们相信在大家的共同努力下未来资本市场有望实现长牛、慢牛。

易方达基金 何崇恺

2026年8月14日

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